近期的黄金市场显得有些风声鹤唳，美联储4月3日公布的政策会议纪要再次削弱了第三轮量化宽松政策（QE3）预期，令国际金价自1680美元/盎司滑落至1622美元/盎司一线。由于传统消费淡季让金市失去了实物买盘的支撑，金市情绪过于“敏感”，加大了中短期投资者的操作难度。

美联储4月3日公布的政策会议纪要显示，随着美国经济改善，决策者推出新一轮货币刺激举措的热情较1月而言已经有所减退：持有“一旦经济失去动能，或如果在过长的时间内通胀保持在过低的水平，可能需要推出进一步的刺激举措”这一观点的委员人数远小于1月会议。

这一消息点燃了金市的空头激情，当日伦敦现货黄金由1680美元/盎司跌至1645美元/盎司，跌幅1.87%。昨日，伦敦现货金继续下挫，由1645美元/盎司滑落至1622美元/盎司，创近3个月以来新低，跌幅约1.40%。而3月26日时，国际金价还曾因美联储主席伯南克“不会放弃宽松的货币政策”的表态而大涨近30美元至1690美元/盎司。这显示金市近一阶段对美联储动态过分关注，市场反应过度。

分析人士认为，从历史数据来看，3月和4月均为珠宝黄金饰品销售的淡季，实物市场对于金价的支持有所减弱。加之印度上调黄金进口关税，使得印度对于实物黄金的需求缩水，黄金价格上行乏力。在缺乏实物市场支持的情况下，市场将注意力转向了美国经济复苏，美国是否会推出新一轮经济刺激政策将对金市起到关键作用。

威尔鑫首席分析师杨易君表示，3月以来金市呈调整运行态势，投资者在具体操作上面临很大难度，甚至不少追涨杀跌操作的投资者会在金价区间波动的“平地上”摔得鼻青脸肿。4月金价可能先抑后扬，操作上的难度同样不小。

来源：北京商报 2012年4月5日