根据最近的黄金走势，要成为称职的黄金投资者必须具备耐心、忍耐和坚忍等等。近来，投资者开始失去等待的耐性。但根据过往经验所得，通常在投资者失去耐心后，黄金价格便会上升。

　　黄金的投资情绪低落。两周前，黄金ETF遭遇自2011年1月以来最庞大的资金流出，黄金在当周周五下跌至1572.8美元的低位。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示，上周一已经是连续4天录得资金流出。黄金自年初便开始出现抛售，皆因全球经济展望有所改善，而且市场忧虑美联储可能提早结束量化宽松政策。

　　美联储高官在两周前表示美国央行可能减少或结束资产购买计划，因而令黄金价格严重受压。同样也是在两周前，商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金和其他投资经纪沽空黄金的数量达到历史新高。专业投机者持有的短仓合约数量超过90,000张，是自1999年中以来的首次。讽刺的是，十年前的这个月份，专业投资者持有的长仓合约也是首次突破10万张。

　　没有具备耐心、忍耐和坚忍等心理素质的投资者已经撤离市场，投资者数量大减。

　　上周二，伯南克表示将继续宽松货币政策，加上意大利的政治僵局和经济前景不明朗，令黄金录得今年最大1.3%升幅，形势大好。当天黄金升破1,600美元/盎司，连续四天都有所上升。意大利的总统大选僵局令市场担忧欧洲单一货币体系将出现波动。西班牙、葡萄牙和希腊的青年失业率接近50%，且可能会在今年夏季引起更多麻烦。意大利总统大选胜出者无法取得明显优势，显示选民不满政府现时的财政紧缩政策，而且意大利可能在未来数月出现政治动荡。投资者蜂拥般购买美国国债、德国债券、黄金和美元等避险资产。伯南克向众议院银行委员会发表的半年度证词中，表示全力支持每月850亿美元的购债计划。

　　市场无视高盛下调200美元黄金预测的预警。鉴于近期黄金走势不佳和美国提高实际利率，高盛以因而将2013年的黄金价格预测从1,810美元下调至1,600美元/盎司。

　　对于最近撤离黄金市场的投资者，黄金的魅力可能所有减退，但对于我们来说，黄金的魅力不受时间所限，因此才能历经数百年后依然维持其价值。

　　来源：Kitco金拓中文网

来源：理财18  2013年3月8日