在金价大跌之际，机构投资者已大手减持黄金。据彭博报道，「交易所交易产品（exchange- traded products ， ETP）持有的黄金仓位上月大减174吨，成为有史以来最大降幅，随着黄金进入熊市，黄金ETP 价值蒸发179亿美元。

根据彭博汇编的数据，ETP 持有的黄金部位上月减少7.1％，降至到2275.84 公吨，创2011 年10 月以来最低，黄金ETP 的资产价值跌至1081亿美元。

投资者今年首季自黄金基金撤资102.3 亿美元，创2000 年新兴组合基金研究全球公司（EPFR Global）开始汇编数据以来最大幅度。

传统保值功能失信心

虽然全球央行以空前速度印钞，刺激经济增长，但黄金ETP 的仓位大减，突显部分投资者对黄金传统保值功能失去信心。

协助打理2 亿美元资产的Midas Funds基金经理人温米尔（Tom Winmill）指出，在股市劲升且无通胀迹象情况下，黄金投资者竖起白旗投降。很多人认为持有黄金的理由不复存在。

另外，再有大行调低对金价预测，瑞银下调今年金价预测8％，由1740 美元降至每盎斯1600美元；明年金价预测亦由1700美元下调4％，至每盎斯1625 美元。不过，此一预测相对其他大行，已算是乐观。

白银价格料下调3％

瑞银分析师Joni Teves 表示，由于宏观层面的不确定性，以及全球主要央行继续实施量宽措施，令投资者对黄金仍有兴趣，故金价应该会走高。

此外，瑞银亦将白银今年均价预测下调约3％，至每盎斯29 美元，此前预期为每盎斯30美元；并将银价明年预测下调3％，至每盎斯30美元。

瑞银亦将今年铂价预测下调5％，至每盎斯1650 美元，将2015 年铂价预测下调8％，至每盎斯1825 美元；今年钯价预测下调1％，至每盎斯770美元。

来源：证券时报   2013年5月2日