近期由于黄金价格一度暴跌，不少内地居民纷纷赴港抢金。不过，让人忧虑的是，这些急迫的抄底行动或许抄到半山腰。有分析指出，尽管长期看多黄金，但短期内金价面临较大的下行压力。

投行暂停做空黄金

4月12日，黄金出现了近30年历史上的一轮疯狂暴跌，两个交易日之内，黄金现货价格从1561美元/盎司跌至1322美元/盎司。与此同时，高盛集团建议投资者做空黄金，并大幅下调金价短线和长线预期。而正是这一轮暴跌，让以黄金为主要嫁娶之物的中国人、印度人、阿拉伯人陷入抢金潮。这种超预期的实物黄金需求已经使香港、新加坡等地金条每盎司溢价高达3美元。从香港到新加坡，从孟买到上海，整个亚洲正在经历多年未见的黄金抢购潮。

而从全球实物黄金需求来看，不仅是散户买家在增持黄金，全球各大央行也在增加黄金储备。国际货币基金组织4月24日公布的数据显示，俄罗斯3月连续第五个月增持黄金储备，土耳其则是连续第四个月增加黄金储备。截至3月底，俄罗斯增加4.7吨黄金储备至981.648吨，土耳其则增持33吨至408.874吨。

上述举动止住了黄金的跌势，上周二由于国际现货金价反弹至1400美元上方，高盛集团停止了做空黄金的建议，告诉客户退出金价走低押注。东吴期货指出，在国际投行大规模做空黄金后，全球超预期的实物黄金需求令金价逐步收回此前跌幅，这使高盛等国际投行对金价下跌的预期发生了转变，金价在目前相对历史高位受打压为大概率事件，但现货黄金疯狂的需求将给国际金价带来强有力的支撑。

金价中期难乐观

不过，让人忧虑的是，这些急迫扫金的举动，短期看可能抄到了半山腰。此前一度止跌回升的金价，近日再次下行。瑞银分析师近日将2013年金价预期下调8%，至每盎司1600美元，此前预期为每盎司1740美元。该行将2014年金价预期下调4%，至每盎司1625美元，此前预期为每盎司1700美元。

瑞银看空的理由是，美国和全球经济增长、欧元区尾部风险降低、避险天堂作用弱化、其他资产(股市)表现日益向好，这些都给黄金投资者增添了负面感受。

诺亚财富管理中心研究部袁源指出，从中期来看，持续多年的黄金大牛市已步入尾声。从黄金的金属属性来看，黄金与其他金属的走势呈趋同性，而受制于全球终端需求的不足，大宗商品的价格需要一轮调整，而黄金在短期内脱离其他金属，走出一波独立行情的概率较低。从黄金的货币属性分析，随着美国政府信用重新获得认可，黄金的货币属性开始减弱。尤其是当持有黄金的机会成本可能发生转变，持有黄金的吸引力也在不断减弱，因此使得金价面临较强的下行风险。

来源：燕赵都市报   2013年5月6日